Payları Girişim Sermayesi Pazarında İşlem Görecek Ortaklıklara İlişkin Esaslar Tebliği Taslağı Kamuoyunun Görüşüne Açıldı

• Ortaklıkların yeni kurulacak GSP’de satış yapabilmesi için sağlaması gereken şartlar düzenlendi

Taslak Tebliğ ile getirilen düzenlemeler kapsamında Borsa İstanbul A.Ş. nezdinde yeni bir pazar olarak yalnızca sermaye artırımı yoluyla ihraç edilecek payların işlem gördüğü Girişim Sermayesi Pazarı kurulacaktır. Bu pazarda belirli şartları sağlayan anonim ortaklıklar paylarını halka arz etmeksizin ve böylece halka arz sürecine ilişkin kapsamlı düzenlemelere tabi olmaksızın yalnızca nitelikli yatırımcılara satma imkânına kavuşacaktır. 

GSP’de pay satışı gerçekleştirmek isteyen anonim ortaklıkların, paylarını satışa sunacağı yıldan önceki yıl özel bağımsız denetimden geçmiş finansal tabloları itibarıyla sağlaması gereken şartlar şu şekildedir:

i. Tescil edilmiş sermayelerinin 5 milyon TL veya fazla olması

ii. Aktif toplamının 50 milyon TL’den fazla olması

iii. Net satış hasılatının 30 milyon TL’den fazla olması 

• Anonim ortaklıkların sermaye artırımı yoluyla paylarının halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satışına ilişkin genel esaslar düzenlendi 

Taslak Tebliğ’de belirtildiği üzere anonim ortaklığın paylarının halka arz edilmeden sermaye artırımı suretiyle ihracı SPK onaylı izahname çerçevesinde gerçekleştirilecektir. SPK’ya yapılacak izahnamenin onayına ilişkin başvurudan önce ortaklık esas sözleşmesinin SPK düzenlemelerine uygun hale getirilmesi ve yeni pay alma haklarının kısmen veya tamamen sınırlandırılmasına ilişkin karar alınması gerekecektir. Daha sonra, Taslak Tebliğ’de belirtilen belgeler ile izahnamenin onaylanması için ortaklık veya ortaklığın aracılık sözleşmesi imzaladığı yetkili kuruluş tarafından SPK’ya başvuruda bulunulacaktır. İzahnamenin SPK tarafından uygun bulunması ile, ilgili ortaklıklar GSP üzerinden nitelikli yatırımcılara satış yapabilecekler ve halka açık ortaklık statüsünde sayılacaklardır. 

Ayrıca, Taslak Tebliğ’de ortaklıkların;

• paylarının belirtilen şekilde satışında borsada satış yönteminin uygulanmasının zorunlu olduğu, 
• ek pay satışı gerçekleştiremeyecekleri, 
• mevcut ortaklarının sahip oldukları sermaye artırımına konu olmayan payların borsada işlem gören niteliğe dönüştürülemeyeceği

belirtilmiştir.

• Anonim ortaklıkların paylarının sermaye artırımı yoluyla halka arz edilmeksizin borsada satışı sonrasında uygulanacak esaslar düzenlendi

Taslak Tebliğ’de, GSP’de işlem gören ortaklıkların paylarının borsada işlem görmeye başladığı yılı takiben 2 yıl tamamlanmadan halka arz edilmesinin mümkün olmadığı ve ortaklıkların, 5 yılı aşmamak üzere paylarının borsanın diğer pazarlarında işlem görmesini teminen, paylarının yalnızca sermaye artırımı yoluyla halka arz edilmesi suretiyle düzenlenecek izahnamenin onaylanması talebiyle SPK’ya başvuruda bulunmak zorunda oldukları hüküm altına alınmıştır.

• GSP’de işlem görecek ortaklıklara muafiyetler tanındı

Taslak Tebliğ’de GSP’de işlem görecek ortaklıklar için bazı muafiyetler getirildi. Bu ortaklıkların özel durum açıklamalarına ilişkin yükümlülüklerinin açıkça belirtilmesinin yanı sıra, üç ve dokuz aylık ara dönem finansal rapor düzenleme yükümlülüğüne ve II-17.1. sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği hükümlerine uyum yükümlülüğüne tabi olmayacağı hüküm altına alındı. Ayrıca, bu ortaklıklara II-26.1 sayılı Pay Alım Teklifi Tebliği ile II-23.3 sayılı Önemli Nitelikteki İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği’nde yer alan hükümlerin uygulanmayacağına ilişkin açık hükümlere yer verildi.