Portföy Yönetim Şirketleri Faaliyetlerine İlişkin Tebliğ’de Değişiklikler

Uygulamada karşılaşılan bazı belirsizliklerin giderilmesi ve portföy yönetim şirketlerinin finansal zemininin kuvvetlendirilmesi amacını barındıran Değişiklik Tebliği’ne ilişkin özet açıklamalarımız aşağıda yer almaktadır:

• Alt portföy yöneticiliği tanımı genişletildi

Alt portföy yöneticiliği tanımına getirilen değişiklik ile birlikte, yurtdışında yetkili bir kuruluş tarafından da Türkiye’deki bir portföyün yönetilebileceği açıkça düzenlendi. Önceki düzenlemeden PYŞ’lerin yurt dışındaki bir kuruluşa alt portföy yöneticiliği hizmeti verebileceği çıkarımını yapmak mümkün iken, yeni düzenleme ile birlikte uygulamada rastlanan, Türkiye’deki bir fonun portföyünün yurt dışındaki yetkili bir kuruluş tarafından yönetilmesi durumu da düzenlemenin içine açıkça dahil edildi.

• Tam zamanlılık tanımı yapıldı

Değişiklik Tebliği’nde tam zamanlılık “kurumsallığın sağlanması açısından mesleki olarak başka bir işle iştigal edilmemesi ve çalışma ortamlarında süreklilik arz edecek şekilde görevde bulunulması” olarak ifade edilerek, uygulamada çalışanların çalışma standartları ile ilgili karşılaşılan belirsizlikler giderildi. Bu çerçevede, çalışanların fiilen yarı zamanlı çalışıp çalışmayacağı, farklı kurumlarda görev alıp alamayacağına ilişkin tereddütler giderilmiş oldu.

• PYŞlerin asgari başlangıç sermayesi ile asgari ödenmiş sermaye tutarları güncellendi

SPK, 30 Aralık 2022 tarih ve 2022/74 sayılı bülteni (“SPK Bülteni”) ile PYŞ’lerin sahip olmaları gereken asgari başlangıç sermayesi ile asgari ödenmiş sermaye tutarlarını 30’ar milyon TL’ye yükseltmişti1. Söz konusu tutarlar Değişiklik Tebliği ile PYŞ Tebliği’ne derç edilmiş oldu.

• Özsermaye yükümlülüğüne ilişkin tutarlar güncellendi

SPK Bülteni ile paralel olarak, Değişiklik Tebliği ile PYŞ Tebliği uyarınca sahip olunması gereken asgari özsermaye tutarları yönetilen portföy büyüklüğüne göre değişmek üzere aşağıdaki gibi güncellendi.

* Portföy büyüklüğü 72 milyar TL’yi aşan PYŞ’lerin 72 milyar TL’yi aşan tutarın %0,02’si kadar ilave özsermaye bulundurması gerekecektir. Ancak PYŞ’nin özsermaye tutarının 200 milyon TL’yi aşması halinde ilave özsermaye şartı aranmayacaktır.

• Dışarıdan hizmet alımına ilişkin düzenlemeler yapıldı

Değişiklik öncesinde PYŞ’lerin teftiş hizmeti, iç kontrol hizmeti, araştırma hizmeti ve risk yönetimi sistemi için dışarıdan hizmet temin etmeleri mümkündü. Değişiklik Tebliği ile birlikte PYŞ’lerin yönetilen portföy büyüklüğünden bağımsız olarak söz konusu hizmet birimlerini şirket bünyesinde oluşturması gerekecektir. Öte yandan, PYŞ’ler fon hizmet birimi hizmeti ve bilgi sistemlerine ilişkin hizmetleri yatırım kuruluşlarından ve uzmanlaşmış diğer kuruluşlardan temin edebilecek.

• İstihdam edilecek kişilere ilişkin düzenlemeler yapıldı

Değişiklik Tebliği ile PYŞ bünyesinde istihdam edilecek portföy yöneticisi sayısı portföy büyüklüğüne göre değişmek üzere en az 3, 4, 5 veya 6 olacak şekilde belirlenmiştir.

* İlgili PYŞ’nin kurucusu olduğu gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonları portföyleri, PYŞ’nin toplam portföy büyüklüğünden indirim kalemi olarak dikkate alınacaktır.

Ayrıca Değişiklik Tebliği ile portföy yöneticileri ve fon hizmet biriminin PYŞ bünyesinde oluşturulmuş olması halinde fon müdürünün, PYŞ tarafından tam zamanlı ve münhasıran bu görevleri yerine getirmek üzere istihdam edileceği, PYŞ bünyesindeki muhasebe sorumlusunun şirketin TEFAS işlemlerini de yerine getirebileceği düzenlendi.

• PYŞ’lerin açacakları irtibat bürolarına ilişkin düzenlemeler getirildi

Değişiklik Tebliği ile irtibat bürolarının PYŞ’lerin ve PYŞ’lerin faaliyetlerinin tanıtımı ile görevli hizmet birimleri olduğu belirtilmiş olup PYŞ’lerin yurt içinde veya yurt dışında irtibat bürosu kurabileceklerine ilişkin düzenleme PYŞ Tebliği’ne derç edildi. Ayrıca, Değişiklik Tebliği’nde yer alan irtibat bürolarına ilişkin düzenlemelerde irtibat bürosunun açılması için hangi şartların sağlanması gerektiğinin yanı sıra irtibat bürosu açılışlarının tescil ve ilanının da yapılmasının gerektiği belirtiliyor.

• Faaliyetleri sınırlı PYŞ’lere ilişkin düzenlemelerin özeti

Değişiklik Tebliği çerçevesinde faaliyetleri sınırlı PYŞ’lere (Girişim Sermayesi PYŞ, Gayrimenkul PYŞ ve Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi PYŞ) ilişkin getirilen düzenlemeler şunlardır:

Faaliyetleri sınırlı PYŞ’lerin özsermaye yükümlülükleri şu şekildedir:

Portföy büyüklüğü 72 milyar TL’yi aşan faaliyeti sınırlı PYŞ’lerin 72 milyar TL’yi aşan tutarın %0,01’i kadar ilave özsermaye bulundurması gerekecektir. Ancak ilgili PYŞ’nin özsermaye tutarının 100 milyon TL’yi aşması halinde ilave özsermaye şartı aranmayacaktır.

• Faaliyeti sınırlı PYŞ’lerin sahip olmaları gereken asgari başlangıç sermayesi ile asgari ödenmiş sermaye tutarları 15 milyon TL’dir.
• Faaliyeti sınırlı olmayan PYŞ’lerin aksine faaliyeti sınırlı PYŞ’ler halen araştırma hizmetine, risk yönetim sistemine ve bazı koşullarla iç kontrol ve teftişe ilişkin hizmetleri dışarıdan alabilirler.
• Faaliyetleri sınırlı PYŞ’ler kendi bünyesinde oluşturmuş olması halinde sadece yöneticisi olduğu girişim sermayesi yatırım fonları ve/veya gayrimenkul yatırım fonları için ve fon hizmet birimi görevleri ile sınırlı olarak kurucu PYŞ’ye hizmet verebilecektir.
• Faaliyetleri sınırlı PYŞ’lerin tam zamanlı bir muhasebe sorumlusu istihdam edilmesi zorunluluğu açıkça belirtildi.
• PYŞ bünyesinde istihdam edilecek portföy yöneticisi sayısı portföy büyüklüğüne göre değişmekle birlikte, portföy büyüklüğünün hesabında ilgili PYŞ’nin kurucusu olduğu gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonları portföyleri PYŞ’nin toplam portföy büyüklüğünden indirim kalemi olarak dikkate alınacağından, faaliyeti sınırlı PYŞ’lerin istihdam ettikleri portföy yöneticisi sayılarında böylece bir değişiklik olmayacaktır.

• Yapılan düzenlemelere ilişkin intibak hükmü getirildi

Değişiklik Tebliği ile mevcut PYŞ’lerin organizasyon ve sermaye/özsemaye şartlarına 30/6/2023 tarihine kadar uyum sağlamaları gerektiği düzenlendi. Bununla birlikte, SPK tarafından uygun görülecek makul gerekçelerin varlığı halinde, belirtilen sürenin uzatılabileceği belirtildi.

Sorularınız için bizimle her zaman iletişime geçebilirsiniz